IMF: Dalgaya dayandınız mali disiplini sürdürün / 25 ekim

[M@D_VIPer]

IMF: Dalgaya dayandınız mali disiplini sürdürün



Beşinci gözden geçirme çalışmaları kapsamında taslak niyet mektubu üzerinde uzlaşan IMF, yaşanan dalgalanmalara karşılık Türk ekonomisinin kaydadeğer bir dayanıklılık gösterdiğini vurguladı. Ancak enflasyon, cari açık, küresel finans ortamı gibi sorunlara dikkat çeken IMF, mevcut ortamda, disiplinli mali politikaların ve sıkı para politikasının sürmesi gerektiğini kaydetti.

ULUSLARARASI Para Fonu (IMF) Türk ekonomisindeki gelişmelere ilişkin değerlendirmesini Washington’da yayımlandı. Türkiye Masası Şefi Lorenzo Giorgianni başkanlığındaki heyetin geçen cuma tamamladığı çalışmaların ardından yapılan değerlendirmede, mevcut ortamda, disiplinli mali politikaların ve sıkı para politikasının sürmesi gerektiği vurgulandı. Türkiye’nin geçtiğimiz aylarda yaşanan dalgalanmalara karşı dayanıklılık gösterdiğini belirtmekle birlikte, enflasyon, cari açık, küresel finans ortamı gibi sorunlar bulunduğuna dikkat çekti.

NİYET MEKTUBU TAMAM: IMF açıklamasında, temasların sonunda, Türkiye’nin yeni niyet mektubunun taslağı üzerinde anlayış birliğine varıldığı kaydedildi. Görüşmelerde, hükümetin bu yılın geriye kalan bölümüne ve 2007’ye ilişkin politika niyetleri ele alındığı aktarılan açıklamada, şu değerlendirme yer aldı: "Türk ekonomisi, önceki aylarda finans piyasalarında meydana gelen dalgalanmaların ardından kaydadeğer bir dayanıklılık gösterdi. Beklenen ölçüde olmasa bile, iç talep azaldı ve büyümenin desteklenmesine yardım eden ihracatta yükseliş işaretleri görüldü. Aynı zamanda enflasyon, hedefin üzerinde seyrediyor ve cari açık, genişlemeye devam ediyor. Küresel finans ortamının da daha az elverişli olduğu göz önüne alındığında, bu koşullar, disiplinli mali politikaların ve sıkı para politikasının devamını gerektiriyor."

SIKILAŞTIRMA EĞİLİMİ: IMF heyetinin açıklamasında, "hükümetin TBMM’ye sunduğu 2007 bütçesinin, arka arkaya beşinci yılında GSMH’nın yüzde 6.5’i olarak belirlenmiş faiz dışı bütçe fazlası hedefiyle tutarlı olması, ihtiyatlı bir tutum ve uygun bir tepki niteliğini taşıyor. Program, ayrıca, 2006’da kamu harcamalarının planlananın üzerine çıkmasının yol açtığı etkilerin azaltılmasına ve gelecek yılın harcama varsayımlarına uyulmasına katkı konusunda bazı önlemler içeriyor" değerlendirmesi yaptı. Para politikasına ilişkin olarak IMF heyeti, Merkez Bankası’nin genel politikalarını ve mevcut sıkılaştırma eğilimini benimsedi. Bu eğilimin, enflasyonun düzenli olarak hedeflere doğru çekilmesine katkıda bulunması bekleniyor.

ARALIKTA TOPLANACAK: Türkiye’nin, Uluslararası Para Fonu (IMF) destekli programının hedeflerini güçlendirmeye yönelik bazı politika adımlarını zamanında atması durumunda, IMF İcra Direktörleri Kurulu’nun, programın beşinci gözden geçirme dönemini sonuçlandırmaya ilişkin olarak Aralık ayında toplanmasının beklendiği bildirildi. IMF heyetinin açıklamasında, "Hükümetle varılan anlayış birliğinin, IMF yönetimi ve İcra Direktörleri Kurulu’nca da onaylanması gerekiyor. Önümüzdeki dönemde hükümet, program hedeflerinin kuvvetlendirilmesi amacıyla bazı politika yükümlülüklerini güçlendirme ve bazı eylemleri uygulama niyetini taşıyor" denildi. Programın beşinci gözden geçirme döneminin sonuçlandırılmasıyla birlikte, Türkiye’ye yaklaşık 950 milyon dolarlık yeni kredi diliminin serbest bırakılması öngörülüyor. Bu arada, Hazine de, IMF ile taslak niyet mektubu üzerinde ana hatlarıyla mutabakat sağlandığı açıkladı.

Reel faiz beklentisi yüzde 13.58’e fırladı

HAZİNE 12 ay sonrası için yıllık enflasyon beklentisinin yüzde 7.38’e kadar indiği ekim ayında yüzde 21.96’lık nominal faizle borçlanarak beklenen reel faizi yüzde 13.58’le geçen yılın ve bu yılın en yüksek düzeyine çıkardı. ANKA’nın Hazinenin ekimde yaptığı iki ayrı ıskontolu iç borçlanma ihalesinin nominal faizi ve Merkez Bankasının beklenti anketiyle ölçtüğü 12 ay sonrasına ilişkin yıllık enflasyon tahminini dikkate alarak yaptığı hesaplamaya göre, hem nominal faiz oranındaki yükseliş hem de enflasyon beklentisindeki düşüş nedeniyle beklenen reel faizdeki yükseliş ekimde de devam etti. Risk primi olarak da değerlendirilen ve eylülde yüzde 12.62 olan beklenen reel faiz oranı ekimde yüzde 13.58’e kadar çıktı. Böylece Türkiye nominal faizlerin yanı sıra reel faizde de 2004 yılına geri döndü. Merkez Bankası ve Hükümet 2007 yılı için enflasyon hedefini yüzde 4 olarak açıklarken, Hazine en son yaptığı beş yıl vadeli altı ayda bir sabit faiz ödemeli tahvil ihalesinde aldığı borç için Ocak 2011’e kadar altı ayda bir yüzde 9.80 oranında nominal faiz ödemeyi taahhüt etti. Hazinenin altı ayda bir ödeyeceği sabit faizin oranı gelecek yıl için hedeflenen yıllık enflasyon oranının bir katından fazla bir büyüklük oluşturdu. Hazinenin aylık ortalama borçlanmaları için hesaplanan beklenen yıllık reel faiz bu yıl nisanda yüzde 7.97’ye kadar gerilemişti. Mayısta yüzde 8.65 olan reel faiz, haziranda yüzde 10.74, ağustosta yüzde 12.44 olarak gerçekleşti. Eylülde yüzde 12.62 olan beklenen reel faiz ekimde ise yükselişini sürdürdü ve yüzde 13.68 oldu.